Pre-merger consulting als toets voor strategische risico’s en waardecreatie

Een pre-merger consultant helpt om de juiste deal op de juiste manier te doen, niet om een deal door te zetten.

Pre-merger is de fase waarin je als investeerder nog maximale vrijheid heeft om te sturen, bij te stellen of af te zien van een transactie. Juist daarom is het pre-merger moment hèt moment waarop scherpte, ervaring en onafhankelijk denken het verschil maken.

Wat is pre-merger?

Pre-merger (of pre-merger assessment) is de strategische voorbereiding vóór een transactie. We onderzoeken of en hoe een voorgenomen overname strategisch, commercieel en operationeel past bij de voorgenomen strategie van jouw organisatie.

Waar due diligence verifieert wat er is, focust een pre-merger assessment op wat er zou moeten zijn om waarde te creëren na closing.

Pre-merger als beslissingsinstrument

Het doel van een pre-merger traject is om vroegtijdig strategische dealbreakers te identificeren. Om dat helder te krijgen:

• formuleren we realistische value creation hypotheses;
• toetsen we de aannames voordat transactiekosten worden gemaakt;
• geven we richting aan het latere due diligence- en integratieproces.

Pre-merger consultancy in fasen:

Fase:	Focus op:	Kernvragen:	Output:
1. Afbakening	Strategische intentie	Waarom deze deal?	Heldere scope & hypotheses
2. Outside-in	Markt & klanten	Is de vraag duurzaam?	Markt- en positioneringsinzicht
3. Inside-out	Organisatie & operatie	Is het schaalbaar?	Inzicht in uitvoerbaarheid
4. Scenario’s	Waarde & risico	Wat als aannames falen?	Scenario-analyse
5. Besluitvorming	Transactie-implicaties	Doorgaan, stoppen of aanpassen?	Beslisdocument & DD-focus

Voor private equity en strategische kopers is pre-merger een noodzakelijke beslissingsinstrument. De vragen die we stellen gaan over de cijfers, de logica, aannames en samenhang:

Strategische fit:

• Waarom past deze target bij onze investeringsstrategie?
• Welke expliciete en impliciete aannames kan er worden gemaakt over groei, schaalbaarheid en synergie?
• Wat gebeurt er als deze aannames niet uitkomen?

Commerciële realiteit:

• Is de potentiële waarde van het cross-, deep en up-sell reëel?
• Hoe duurzaam is de vraag in de komende 3-5 jaar?
• Welke klanten, proposities of markten maakt de business mogelijk kwetsbaar?

Waardecreatie:

• Waarin zit waardecreatie; in groei, efficiëntie, pricing, andere/nieuwe proposities of in portfolio-optimalisatie?
• Welke hefbomen zijn realistisch binnen de holdingperiode?
• Welke investeringen zijn noodzakelijk om die waarde te realiseren?

Organisatie & governance:

• Is het managementteam klaar voor de volgende fase?
• Welke afhankelijkheden zitten er op sleutelpersonen?
• Hoe schaalbaar zijn processen, systemen en besluitvorming?

Integratie- en uitvoerbaarheid:

• Wat vraagt deze overname van de bestaande organisatie?
• Waar ontstaat frictie in cultuur, governance of operatie?
• Wat moet vanaf dag één geregeld zijn om waarde te behouden?